实物期权估值在城市开发项目中的实践应用——以延期选择权为例
A Practical Application of Real Options Valuation to Urban Development Projects—The Case of the Deferral Option
发表于 2026年3月3日 · 收录于雷达 2026年11月5日
中文摘要
研究探讨实物期权分析（ROA）能否借助决策过程中的管理灵活性，改进城市开发资本投资项目的财务可行性评估。研究以电子表格建立数学模型，运用Black–Scholes公式和二叉树格法分析一项多层办公楼项目，并与传统贴现现金流（DCF）分析比较。项目按DCF评估净现值为负、不可行，但纳入延期选择权后价值显著。